·The Dash
Частное кредитование vs облигации: что выбрать инвестору
Облигации ликвидны и прозрачны, но доходность зажата. Частное кредитование платит больше за неликвидность. Разбираем отличия по доходности, риску и ликвидности.
И облигации, и частное кредитование — это, по сути, «дать в долг под процент». Но устроены они по-разному. Вот ключевые отличия.
Облигации
- Ликвидность. Торгуются на бирже, можно продать в любой день (по рыночной цене).
- Прозрачность цены. Котировка видна постоянно — но она же колеблется вместе с рынком и ставками.
- Доходность зажата. Чем надёжнее эмитент, тем ниже купон. Высокий доход — только у «мусорных» облигаций с высоким риском.
Частное кредитование
- Премия за неликвидность. Именно потому, что капитал нельзя забрать в любой момент, доходность выше.
- Нет ежедневной переоценки. Стоимость не «прыгает» каждый день вместе с биржей — но и быстро выйти нельзя.
- Прямой контакт с заёмщиком. Между вами и бизнесом нет цепочки посредников.
По пунктам
| Облигации | Частное кредитование | |
|---|---|---|
| Ликвидность | Высокая | Низкая |
| Целевая доходность | Ниже | Выше |
| Волатильность цены | Есть (биржа) | Нет ежедневной |
| Минимальный порог | Низкий | Выше |
Что это значит на практике
Облигации хороши, когда нужна ликвидность и вы готовы к рыночным колебаниям цены ради умеренного дохода. Частное кредитование — когда вы можете «припарковать» капитал на срок и хотите за это более высокую целевую доходность, принимая риск дефолта и неликвидности.
Многие держат и то, и другое: облигации — ликвидная часть, частное кредитование — доходная часть портфеля.
Где здесь The Dash
The Dash — это частное кредитование: целевые 15%+ в USD, ежеквартальные выплаты, обеспеченные займы бизнесу в Центральной Азии, собственный first-loss капитал управляющего.
Доходность целевая и не гарантируется. Инвестиции неликвидны и связаны с риском потери капитала. Материал информационный, не является офертой или инвестиционной рекомендацией.